事件背景：
 
　　美國(guó)東部時(shí)間3月16日16:30(北京時(shí)間3月17日4:30)消息，分眾傳媒(Nasdaq:FMCN)今天發(fā)布了截至12月31日的2009財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，分眾傳媒第四季度總凈營(yíng)收為1.443億美元，去年同期為1.564億美元，上一季度為1.264億美元；分眾傳媒第四季度凈虧損為5250萬(wàn)美元，去年同期凈虧損為8.025億美元，上一季度凈虧損為1.276億美元。

分析：

　　2009年第四季度，分眾傳媒總收入環(huán)比下降13.33%，連續(xù)兩個(gè)季度總收入下滑，本季度收入下滑的主要原因在于互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的減少，這是由于分眾本季度對(duì)該領(lǐng)域進(jìn)行了業(yè)務(wù)重組，剝離了一些利潤(rùn)率不高的企業(yè)。而業(yè)務(wù)重組一直是分眾09年的主旋律，從全年的運(yùn)營(yíng)結(jié)果來(lái)看，分眾的凈虧損從08年的7.707億美元減少到了09年的2.088億美元，雖然仍沒(méi)有實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但可以看到09年的業(yè)務(wù)重組起到了明顯的效果。近日，分眾公布了好耶管理層的MBO方案，這一方面是江南春通過(guò)重新分配期權(quán)的方式提高員工積極性策略的延續(xù)，同時(shí)，這一事件也表明分眾針對(duì)其互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)重組基本結(jié)束。

　　2010年，分眾的主要目標(biāo)是專(zhuān)注于利潤(rùn)的增長(zhǎng)，爭(zhēng)取盡早實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，而分眾近日宣布的價(jià)值2億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，也體現(xiàn)了分眾管理層對(duì)于自身業(yè)務(wù)未來(lái)增長(zhǎng)的信心。易觀國(guó)際（Analysys International）認(rèn)為，從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，分眾的主營(yíng)業(yè)務(wù)在于樓宇電視聯(lián)播網(wǎng)，目前一線城市的刊掛率已經(jīng)接近80%——90%，增長(zhǎng)空間有限，而分眾2010年重點(diǎn)發(fā)展的三四線城市更多的是從長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)的角度考慮，在短期內(nèi)對(duì)利潤(rùn)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)有限，因此，2010年分眾潛在的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)更多的在于二線城市。

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