2019年隨著競爭的加劇，拼接面板價格由以往的季度下調(diào)變?yōu)橹鹪孪陆�，最高降幅達15-20美金左右，部分型號已經(jīng)在成本線邊緣徘徊，面板廠的盈利性大幅下降，甚至為虧損狀態(tài)。疫情后受原材料上漲，及面板廠亟需改善盈利性的影響，2020年開年拼接屏的價格在市場中首次全面上調(diào)：隨后面板供應(yīng)端又發(fā)生一系列的變化：韓系面板廠宣布停產(chǎn)韓國LCD產(chǎn)線、SDC退出拼接屏市場、LGD將商顯由韓國廠轉(zhuǎn)至廣州廠；而從終端需求端來看，受疫情影響，市場增速將有所下調(diào)；本文將通過拼接屏供需關(guān)系的角度相結(jié)合，看未來拼接屏面板的價格趨勢。
面板供給端變化：
1、2020年底8.5、8.6代線總體產(chǎn)能將較年初減少25%， 3季度產(chǎn)能缺口明顯
LGD計劃2020年Q3停產(chǎn)韓國LCD產(chǎn)線，分別為G7.5與G8.5世代線，產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至廣州8.5代線生產(chǎn)；SDC韓國的兩條8.5代線將于Q4全面關(guān)閉，徹底退出LCD市場。
據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示：8.5/8.6代線受LGD/SDC關(guān)廠產(chǎn)能減少的影響以及HKC新廠爬坡的產(chǎn)能增加影響，2020年底8.5、8.6代線總體產(chǎn)能將較年初減少25%；同時由停產(chǎn)節(jié)奏來看，產(chǎn)能減少集中在9月-10月體現(xiàn)。
圖1：2020年產(chǎn)能變動工廠產(chǎn)能變化（換算為G8.5 產(chǎn)能）
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
2、SDC退出拼接屏市場：TOP1供應(yīng)商退出，供應(yīng)端產(chǎn)能減少
SDC雖近幾年份額受擠壓，2019年份額不足40%，但仍位居市場首位，40%的份額將由其它面板廠分食，釋放出的市場份額意味著分食者需要在原排產(chǎn)規(guī)劃中，增加新的排產(chǎn)計劃，前篇提到整體大尺寸面板產(chǎn)能年底較年初將減少25%，面板廠是否能夠調(diào)配或爭取出更多的產(chǎn)能分到商顯產(chǎn)品中，是Q3-Q4面板廠內(nèi)部可能面臨的問題；
從細分產(chǎn)品來看：其中1.7mm從bonding設(shè)備來看，SDC為正面bonding，其月產(chǎn)能基本在30-40K左右，同時產(chǎn)能可擴產(chǎn)；而LGD、BOE現(xiàn)有的bonding設(shè)備為側(cè)面bonding，單條設(shè)備月產(chǎn)能約10K左右，目前現(xiàn)有設(shè)備數(shù)量約5條左右，其中LGD設(shè)備為0.88mm與1.7mm共用，隨著1.7mm終端應(yīng)用的增加，2021年可能出現(xiàn)供應(yīng)緊缺。
3、LGD商顯全線轉(zhuǎn)至廣州廠，商顯投片需求50K左右， 產(chǎn)能明顯偏緊
2季度LGD商顯陸續(xù)轉(zhuǎn)產(chǎn)至廣州，廣州產(chǎn)線目前TV月度產(chǎn)能已接近滿產(chǎn)210K；商顯轉(zhuǎn)入廣州廠后，參考19年LGD出貨規(guī)模推算，商顯投片總需求在50K左右，需在現(xiàn)有產(chǎn)線上增加50K，產(chǎn)能缺口較大，需要在產(chǎn)品上做取舍，或減少競爭力小盈利性差的產(chǎn)品線；同時轉(zhuǎn)廠過程中產(chǎn)能供應(yīng)短期內(nèi)會有爬坡的過程，或出現(xiàn)部分型號缺貨的可能性。
終端需求端變化：
1、2020年面板需求量1674K，SDC退出供應(yīng)端將由產(chǎn)能過剩轉(zhuǎn)為產(chǎn)能吃緊
據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示：全球2020年面板需求量1674K，同比增長3%，從年初各家BP統(tǒng)計來看，BP總量2000K，同比增長23%，供需來看產(chǎn)能供應(yīng)過剩，而SDC宣布退出，原BP大概在800K，DISCIEN初步預(yù)計今年的出貨數(shù)字將在400K左右，簡單理解為供應(yīng)端出貨量減少400K，由原2000K下降至1600K，市場需求量在1674K，供需略吃緊。
2、受疫情影響，出貨節(jié)奏將后移，Q3出貨結(jié)構(gòu)相比往年將更高
由中國的出貨節(jié)奏來看：2020年Q1（ 1-2-3月份）主要出貨月份在節(jié)前1月份（疫情爆發(fā)之前）、三月下旬開始有陸續(xù)的出貨，安裝出貨的項目主要為年前的遺留項目的出貨，剔除正常春節(jié)節(jié)氣影響周期，疫情影響下，出貨量減少近一個月；隨著國內(nèi)疫情防控工作的順利進行，項目招投標工作自4月份開始陸續(xù)恢復(fù)，按照平均項目周期10周，預(yù)計到拼接屏的出貨在三季度會達到旺季，而一季度出貨安裝延后的項目也在二季度出貨量上有所體現(xiàn)；
圖2：2020F中國大陸液晶拼接市場規(guī)模分季度占比預(yù)測（銷量）
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
總結(jié)：供應(yīng)端來看，一方面整體大尺寸面板產(chǎn)能供應(yīng)年底相對年初減少25%，拼接屏的供應(yīng)來看，SDC的退出，LGD轉(zhuǎn)廠，供應(yīng)端變化因素較多；需求端來看：雙重因素導(dǎo)致Q3-Q4需求將高于同期，其1.傳統(tǒng)季節(jié)因素需求旺季在Q3-Q4，其2.疫情影響，需求后移。綜合供需關(guān)系來看：3季度受供應(yīng)與需求變化的影響，Q3中旬將迎來拼接屏漲價潮。
圖3：2020年LCD拼接屏分規(guī)格價格預(yù)測
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
